新能源车迎年产千万里程碑汽车涂料需求量开始上涨强劲带动企业利润攀升

  11月15日，《人民日报》发表文章，报道了中国新能源汽车年产突破1000万辆的新闻。标志着我们国家新能源汽车产业迎来高水平质量的发展新阶段。自2013年的年产1.3万辆到2024年产量破千万，中国在过去的十余年间从汽车的消费大国摇身一变，变成全球顶尖的汽车生产强国。

  报道指出，汽车产业是国家制造实力的重要标志，新能源汽车产业的“弯道超车”是中国汽车业实现突破的主要的因素，是中国制造实力的重要体现。随着中国汽车销量的快速攀升，上游产业也随之加快速度进行发展壮大。

  涂装是汽车制作的完整过程中的重要环节，汽车涂料产业在近年迎来了技术与市场端的快速突破。汽车行业的高端化、电动化以及日益提速的汽车出海节奏，均对汽车涂料行业提出了新要求。行业景气的向好，也为个体公司带来加快速度进行发展的机会。

  汽车涂料是汽车工业的重要组成部分，其发展与汽车产量息息相关。一般指涂装在汽车等各类车辆车身以及零部件上的涂料，也就是传统意义上的“油漆”。根据用途不同，汽车涂料能分为汽车车身漆、汽车零部件涂料、汽车修补漆等类，其在用途、结构设计、涂装要求和销售模式上存在一定差异。

  与大众认知可能会产生偏差的是，汽车涂料是具备高技术上的含金量以及高的附加价值的产业，在某些特定的程度上反映了一个国家的工业技术水平。汽车涂料对耐候、耐磨性能有较高的要求，其色彩表现也存在较高的技术壁垒，与一般的建筑涂料、轻工涂料有明显区别。在工业级的涂层材料中，汽车涂料能归类为高端消费品新型功能涂层材料，具有广阔的增长空间。

  中国汽车销量特别是新能源汽车的迅速增加，推动了汽车涂料业务的快速发展。据国内涂料产业媒体，涂界数据研究院估算，2023年中国汽车涂料市场价值同比增长8%至约419亿元，市场价值增长主要是受乘用车产量增长推动，同时还受益于新能源汽车迅速增加带来的“三电（电池、电机、电控）”涂料销量增长。

  来自电动车市场的年轻消费者，对汽车内外饰颜色的个性化需求，同样是推动汽车涂料产业增长的主要动力。在新能源汽车厂商百花齐放，市场之间的竞争激烈的背景下，车企通过为消费的人提供更多可供选择的颜色，来带动消费者的购买欲望。而从市场调查与研究反馈来看，汽车外观是2024年以来，消费者除了智能化与成本因素之外，考虑最多的因素。

  国内新能源行业的加快速度进行发展为国产涂料公司能够带来机遇，可提供创新性的汽车内外饰涂料企业的竞争力将进一步凸显，有望获得更加多市场份额。

  在日益扩张的汽车涂料市场中，珠光车漆正在逐渐占领中高端车型市场。根据沙利文多个方面数据显示，2016年—2023年期间，运用于汽车领域的珠光材料市场规模以33%的年均复合增速快速提升，且在未来的7年内，其市场规模仍将维持16.4%的复合增速。

  相较于传统金属漆，珠光漆可令汽车在不同的光学效应下呈现不同色彩，展现独特的光泽变化。这也令其在汽车领域的渗透率持续提升，其中以云母为基材制作的珠光漆是目前应用比较广泛的一类涂料，由于云母本身就具有较为稳定的性质，云母基材的珠光漆在抗磨、抗冲击、耐候、延迟老化以及抗腐蚀领域均有较为出色的表现，也因此受到了车企的青睐与喜爱。尽管相较于金属漆其价格较为昂贵，但由于其出色的性能，部分品牌依旧将其作为旗舰车型标配。根据部分上市公司披露的数据分析来看，车用珠光漆的研发需要经过长期严苛的验证，周期长达5～8年，因此相关企业在研发实力以及资金实力上，具有较高的壁垒。

  在车漆市场中，外资主导的品牌往往占据垄断地位，诸如PPG、巴斯夫、立邦为首的外资企业占据了主流的市场占有率。随着近年来国内新能源汽车的加快速度进行发展，自主品牌的新能源汽车的市场认可度快速提升，连带自主品牌的涂料供应体系也迎来了突破。

  新能源汽车行业的发展伴随着汽车产品力的提升和供应链的重塑，不少行业受益于此。珠光车漆凭借靓丽的色彩和优异的性能，市场渗透率持续提升，也带动了其上游汽车级珠光材料需求的迅速增加。环球新材国际(06616)便是一家在近年来加快速度进行发展的珠光材料企业。凭借在珠光材料领域的多年深耕，环球新材国际目前拥有多款高端系列汽车级珠光材料，有望持续受益于汽车行业的发展。

  公开资料显示，环球新材国际自创立以来便专注于各类珠光材料的研发，在多年的行业经验中积累研发专利和产品工艺，形成了以天然云母、合成云母、氧化硅、玻璃薄片、片状氧化铝等基材为核心的珠光材料产品矩阵。其中，氧化铝基、玻璃片基珠光材料等系列是高端车漆的常用材料，在中高端汽车领域广受欢迎。截至2024年中期，环球新材国际共拥有154项专利、73项注册商标。公司可提供的珠光材料产品总数超2100种，并拥有全系列用于化妆品、汽车领域的中高端珠光材料产品。

  在“内源式发展与外延式扩张并重”的战略指引下，环球新材国际于2023年将高端珠光颜料企业CQV收入囊中。CQV是行业内领先的汽车级珠光颜料产生产商，旗下的氧化铝基材珠光材料、金属铝颜料等产品系列在中高端车漆领域广受欢迎，在全球市场中均享有声誉。

  今年7月，环球新材国际宣布了对德国默克表面性能业务部门的并购邀约，后者在行业中拥有巨大的影响力。若并购顺利落地，将显著拓宽环球新材国际的全球业务版图。

  2024年9月，环球新材国际公布了截至6月30日的2024中期财报。公司上半年实现收入7.75亿元人民币，实现EBITDA利润2.67亿元，分别同比增长66.8%，63.1%。依据公司管理层所述，产能的增长以及高端产品结构变化带来的价格调整是推动收入增长的主要因素。

  得益于公司在研发端的持续投入和CQV并表带来的高端产品补充，公司珠光颜料产品中的高端产品占比在不断的提高。截至2024年中期，公司合成云母基珠光材料的收入比重超过天然云母，氧化铝基产品的纳入也逐渐增强其高端产品竞争力。

  除了汽车涂料之外，环球新材国际还在积极探索合成云母在新能源电池绝缘隔热材料领域的应用。凭借公司在合成云母领域的经验积累与技术专利，秉承“内源式发展与外延式扩张并重”的战略指引，公司有望随新能源汽车市场的共同成长，把握中国汽车产业所面临的机遇。

  回顾中国过往20年汽车产业的发展，国产品牌对外资的替代目前仍在继续推进。国内综合制造实力的提升令汽车和汽车的上游产业格局迎来转变，外资垄断的时代一去不复返，国内企业的地位已经逐渐从追赶者变为领先者。千万产销的新能源车里程碑，或许只是这场大戏的序幕。

  证券之星估值分析提示环球新材国际盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示国新能源盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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